NVIDIA亲手打造算力市场 如今公司却遭遇高昂成本带来的回旋镖

作为曾长期引领行业风向的标杆，英伟达（NVIDIA）近期正面临严峻的挑战。据相关财经报道显示，英伟达的股价自今年5月达到顶峰以来已下跌了15%，尽管其预期营收仍在持续增长。从估值角度来看，英伟达目前的股价相对于其预期收益而言，甚至比标普500指数的平均水平还要低，这意味着投资者对其未来盈利能力的溢价意愿正在减弱。

在当前的资本市场中，尽管资金依然在疯狂涌入人工智能基础设施领域，但风向已明显转变，主要流向了内存制造厂商。与此同时，作为数据中心服务器中必不可少的DRAM内存芯片制造商，美光科技（Micron）的市值在同期内几乎翻了三倍，标志着内存已成为数据中心新的瓶颈，也成为了AI领域炙手可热的投资标的。这种市场变化背后的逻辑非常直观：去年一度令人担忧的GPU短缺问题已有所缓解，而与此同时，数据中心对内存的需求却在爆炸式增长。

对于那些推崇英伟达技术成就的人来说，眼下的局面难免令人感到失落。英伟达的崛起建立在深厚的技术底蕴之上，无论是广泛应用的CUDA编程平台，还是GPU迭代发展的惊人速度，都是科技史上浓墨重彩的一笔。英伟达的GPU作为目前人类制造出的最复杂设备之一，代表了前沿技术的巅峰。相比之下，美光这类内存厂商的发展轨迹则显得平淡得多，他们专注于研发高带宽内存芯片，通过二十年来不断的增量式改进，在市场需求激增的背景下，随着供给无法满足需求，其产品价格在过去一年中翻了十倍。

据行业机构数据监测显示，自2023年以来，DRAM的现货市场价格呈现出惊人的涨幅，这并非源于某种技术突破，而是整个行业严重低估了数据中心基建对内存的庞大需求。与此形成鲜明对比的是，英伟达H100 GPU的现货价格走势图显示，其价格在今年5月达到顶点后，正在经历持续的下滑，这与英伟达的股价表现高度同步。英伟达作为一家公司的价值正与算力价格紧密挂钩，而算力价格的下跌直接影响了其市场表现。

针对这种巨大的市场差异，业界专家分析认为，这本质上是供需失衡的问题。包括Google、亚马逊、微软乃至OpenAI在内的巨头们，为了减少对英伟达的依赖，纷纷推出了定制处理器。即便这些芯片在性能上可能无法与英伟达的最新型号完全匹敌，但对于支撑日常业务而言已绰绰有余，这直接拉低了算力的整体价格。目前的市场现状是，越来越多的GPU和加速器厂商进入市场，大家都想涉足芯片制造，但目前鲜有厂商能替代传统的DRAM供应。在人工智能领域实现高带宽内存的技术重大突破、供需关系发生剧变或出现新的强劲竞争对手之前，这种市场格局很可能会持续下去。

对于英伟达而言，这无疑是一个令人沮丧的境地，在很大程度上，这正是其自身成功所带来的必然结果。在亲手证明了算力的巨大价值后，英伟达发现自己身处一个所有人都不愿错过的中心市场，而那些技术相对简单、此前并不显眼的产业，却正凭借着基础设施的红利在场边赚得盆满钵满。

最新资讯

编辑精选

热门评论

相关文ç«

英伟达新一代Rubin Ultra机架成本预计飙升至2100万美元

英伟达应对芯片竞品的全新策略 - 与对手携手合作

英伟达揭秘下一代Rosa数据中心CPU 采用Rigel Arm v9.2核心

GeForce RTX 50 Super 系列显卡疑似曝光 三款新型号现身电源计算器

英伟达AI服务器架构据传将延后推出 公司回应称路线图并没有改变

Top 10

1 体操冠军吴柳芳回应擦边风波：还清外债 重拾体面 阅读 (1259) 评论 (6)

2 中国拟收紧境外访问顶尖AI模型 消息称或将其纳入国家安全法监管 阅读 (1005) 评论 (2)

3 没有秘密的苹果，边界正在崩塌 阅读 (919) 评论 (0)

4 春水堂伴侣机器人发布：1.5万元起售 8月起批量交货

5 昔日金主杜均批华为“天才少年”：我合作过最没契约精神的骗子

6 研究发现穷女孩和富女孩拍照风格有很大差异

7 iPhone 18 Pro泄密影响恶劣 印度政府机构调查塔塔

8 iPhone 18 Pro主板高清实物曝光：A20 Pro占用更大裸芯面积 高通5G基带

9 诺兰DEI争议新片《奥德赛》被骂惨了 预告创生涯最差纪录

10 AI技术重大突破：内存涨价将遇狙击 内存用量大降

1 巴拉圭超模女球迷爆火后出镜 自证不是AI 阅读 (1703) 评论 (2)

2 为什么你刚搜的东西，其他App转头就知道了？ 阅读 (1412) 评论 (2)

3 直播事故？影视飓风创始人Tim节目中情绪失控险些动手 阅读 (1348) 评论 (0)

4 日本一位独居宅男离世 留下满屋子的收藏品

5 Meta开始撤销收购Manus：已完成业务分离 停止数据共享

6 体操冠军吴柳芳回应擦边风波：还清外债 重拾体面

7 月薪从2.6万骤降到700 4S店大崩盘：超10万人离场

8 上海一知名电商双标？外国人不加班，中国人补工时

9 任天堂宣布将为《塞尔达传说：时之笛》推出Switch 2重制版

10 全球人民大对账？马斯克这回把墙砸了